ผู้เฝ้าดูอุตสาหกรรมกำลังมองหาการอัปเดตเกี่ยวกับการดึงอนุพันธ์ของบริษัทและข้อเสนอการเดิมพันเมื่อปริมาณธุรกรรมลดลง
รายได้จาก Coinbase: นักวิเคราะห์แสวงหารายละเอียดเกี่ยวกับแหล่งรายได้ใหม่
หลังจากสามไตรมาสของรายได้ที่น่าผิดหวังในปี 2022 สำหรับ Coinbase นักวิเคราะห์กำลังแยกวิเคราะห์ว่าการแลกเปลี่ยน crypto นั้นกระจายสายธุรกิจออกจากการแพร่กระจายการซื้อขายได้ดีเพียงใด
The Street ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมบอกกับ Blockworks ว่ากำลังให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการโจมตีของ Coinbase ในผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์และการเดิมพันก่อนผลประกอบการไตรมาสสามของการแลกเปลี่ยนในวันพฤหัสบดี โฟกัส – หลีกเลี่ยงตัวชี้วัดแบบดั้งเดิมของผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่และกระแสการซื้อขายสปอต – สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่รอคอยมานานของบริษัทเพื่อเสริมรายได้ที่ได้รับจากสเปรดที่ลดลงในการซื้อขาย crypto
Coinbase มีไตรมาสที่สองที่ยากลำบาก โดยปริมาณการซื้อขายและรายรับจากการทำธุรกรรมลดลง 30% และ 35% ตามลำดับจากไตรมาสแรก บริษัทกล่าวในจดหมายผู้ถือหุ้นเดือนสิงหาคมว่ามูลค่าตลาดของ crypto ลดลง 1.3 ล้านล้านดอลลาร์หรือประมาณ 60% ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน
ปริมาณการซื้อขายที่ลดลง 217 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 309 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้รายรับลดลง 31% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากผลขาดทุนสุทธิของ Coinbase อยู่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์
ในไตรมาสนี้ บริษัทผู้ให้บริการทางการเงิน Piper Sandler ประมาณการว่ารายรับของ Coinbase จะลดลง 21% เป็นประมาณ 640 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากธุรกรรมที่ลดลง บริษัทคาดว่าผลขาดทุนสุทธิของการแลกเปลี่ยนจะอยู่ที่ 540 ล้านดอลลาร์ – ประมาณครึ่งหนึ่งของการลดลงของไตรมาสที่สอง – อย่างไรก็ตาม Coinbase ได้ลดค่าใช้จ่ายในระหว่างไตรมาสลงประมาณ 30%
บริษัทกล่าวในเดือนมิถุนายนว่าจะลดพนักงานลงประมาณ 18% โดยเข้าร่วมกับผู้ เล่น ที่โดด เด่น ในอุตสาหกรรม
“มันเป็นความสมดุลที่พวกเขาต้องตระหนักถึงวิถีทางและกระแสเงินสดของพวกเขา และพวกเขาได้ลดค่าใช้จ่ายจำนวนมาก” นักวิเคราะห์วิจัยอาวุโสของ Piper Sandler Richard Repetto กล่าวกับ Blockworks “ในทางกลับกัน พวกเขาเป็นบริษัทที่มีการเติบโต ดังนั้นคุณจึงต้องการเห็นรากฐานที่จะเติบโตเช่นกัน หากตลาดและการซื้อขาย crypto กลับมาแข็งแกร่งขึ้น และหากการยอมรับ crypto เพิ่มขึ้น”
กระจายธุรกิจ Mark Palmer กรรมการผู้จัดการและนักวิเคราะห์ fintech ของ BTIG กล่าวว่าการขาดความผันผวนของ crypto ในไตรมาสที่สาม เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หมายความว่า Coinbase มีแนวโน้มที่จะรายงานผู้ใช้ที่ทำธุรกรรมรายเดือนน้อยลง
“ความผันผวนเป็นเพื่อนของการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับปริมาณ” Palmer กล่าวกับ Blockworks “เราเห็นความผันผวนทั่วไปที่เกี่ยวข้องกับ crypto มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไป แต่เราไม่เห็น… โปรโตคอลทั้งหมดล่มสลายและแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ตามมา ซึ่งแปลเป็นความกลัวและด้วยเหตุนี้จึงเกิดความผันผวน”
Owen Lau กรรมการบริหารของ Oppenheimer กล่าวว่าเขาคาดว่าเปอร์เซ็นต์รายได้จากส่วนการสมัครสมาชิกและบริการของ Coinbase ซึ่งเป็นตัวแทนของรายได้ที่ไม่ใช่ธุรกรรม จะเพิ่มขึ้นจาก 18% เป็น 28% ไตรมาสต่อไตรมาส การเพิ่มขึ้นนี้จะชดเชยรายได้จากธุรกรรมที่ลดลงส่วนหนึ่งเนื่องจากการลดลงของปริมาณธุรกรรมประมาณ 30%
การรวมกันของราคา crypto ที่ต่ำและความผันผวนที่น้อยลงในช่วงระยะเวลาสามเดือนถูกกำหนดให้เป็น “ไตรมาสที่หยาบ” สำหรับ Coinbase Palmer กล่าว แม้ว่าเขาจะมองหารายละเอียดเกี่ยวกับสายธุรกิจที่ใหม่กว่าของการแลกเปลี่ยนก็ตาม
“[Coinbase] ไม่สามารถบังคับลมได้ แต่มันสามารถออกเรือได้” เขากล่าว “ตลาดจะเป็นตลาด…แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าบริษัทไม่มีการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์มากมายที่สามารถมีอิทธิพลต่อตำแหน่งของบริษัท ไม่เพียงแต่ในไตรมาสนี้เท่านั้น แต่ในระยะยาว”
ตราสารอนุพันธ์จะเป็นกลุ่มธุรกิจที่สำคัญสำหรับ Coinbase เนื่องจากตลาดสถาบันสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง Palmer กล่าว
Coinbase เข้าซื้อ FairXเมื่อต้นปีนี้เพื่อเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ เปิดตัว bitcoin nano-futures ในเดือนมิถุนายน และ nano ether futures ในเดือนสิงหาคม บริษัทกำลังรอใบอนุญาตในการนำเสนอฟิวเจอร์สให้กับลูกค้าโดยตรง
Palmer กล่าวว่าเขายังต้องการความเห็นเกี่ยวกับการเรียกร้องของ Coinbase เกี่ยวกับแรงฉุดที่บริษัทมีในแนวรับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ Ethereum ย้ายจากหลักฐานการทำงานไปสู่หลักฐานการเดิมพัน
ประมาณสองในสามหรือ 6 ล้านคนของผู้ค้ารายเดือนที่ใช้งานอยู่ของ Coinbase ทำธุรกรรมด้วยผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่การลงทุนในช่วงไตรมาสที่สอง ขับเคลื่อนแนวโน้ม: ผู้ดูแลสภาพคล่องเริ่มสนับสนุนการเดิมพันสำหรับ Cardano ในเดือนมีนาคมและ Solana ในเดือนมิถุนายน
“Coinbase อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการยอมรับการเดิมพันที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสถาบันต่างๆ” Palmer กล่าว “ตอนนี้มันมีข้อเสนอเหล่านั้นอยู่แล้ว ดังนั้นคำถามคือ ‘พวกเขาได้รับแรงฉุดแบบไหน? และพวกเขาเห็นว่าจะไปข้างหน้าที่ไหน”
อ่านบทความข่าวสารอื่น ๆ เพิ่มเติมได้ที่ adrifolio.com อัพเดตทุกสัปดาห์
